Leasing: Finansiering i finanskris

Att ”dra åt svångremmen” i tuffa tider är inte svårt – alla har kostnader som kan bantas och klippas. Men att gå på sparlåga gör ingen glad. Se över ägande och tillgångar istället – där kan det finnas mycket pengar att både spara och frigöra, för att istället gasa sig ur lågkonjunkturen.

Den nya tidens företagande ställer höga krav på flexibilitet. Företaget som är lättombytligt, kvicktänkt och strömlinjeformat klarar sig bättre när omvärlden förändras. Det vet både stora superbrands som Nike som outsourcar i princip allt, och små medieförlag som knappt har några anställda.

Nu handlar leasing i större utsträckning om att frigöra investeringskapital än om att outsourca, men tankegången är densamma: varför binda upp dig i ett ägande som garanterat minskar i värde? Bilar är förstås typexemplet på leasing i Sverige, men allt fler börjar upptäcka möjligheten att leasa alla tänkbara och otänkbara objekt. Den djupt rotade föreställningen om att leasing skulle vara dyrt börjar också ruckas på.

– Jag tror att det beror på det tidigare gjordes många stora offentliga upphandlingar med leasing som per definiton var dyra, säger Göran Steenie, kreditchef på SG Finans. Men då fanns det bara ett fåtal leasingaktörer, vilket förstås triggade priserna. Nu har branschen blivit bättre på att prissätta efter vad kunden är villig att betala. Dessutom har företagen blivit mycket bättre på att jämföra och göra egna bedömningar av olika erbjudanden.

Ökar leasing i lågkonjunktur?
När vi går mot tuffare ekonomiska tider är det naturligt att försöka se över sin finansiella situation. Det är inte främmande att anta att andelen leasingtagare kommer att öka när allt fler försöker att inte binda upp för mycket kapital i nya investeringar. Men det är inte fullt så enkelt.
– Det är för tidigt att dra sådana slutsatser nu, menar Kjell Mattsson på Nordea Finans. Vad vi däremot har märkt är en avmattning i investeringsbesluten generellt.

Försöker ni rikta om lån mot leasing istället?
– Nej, det gör vi inte. Leasing är en så etablerad praksis, så det behövs inte.

Så kallat sale-and-leaseback är Nordea Finans ”ytterst försiktiga med”, främst på grund av snåriga regelverk och juridiska gråzoner. Företeelsen innebär att ett företag exempelvis kan sälja sin maskinpark till ett finansbolag som sedan leasar ut den igen till företaget. Göran Steenie på SG Finans tror att det kommer att öka i finanskrisens kölvatten.

– Ja det tror jag. Det är ett sätt att frigöra kapital till bolaget och det finns bra rutiner för att bestämma värdet på ett objekt. Sale-and-leaseback är knepigt, eftersom det dels är väldigt svårt att göra korrekta värdeingar; dels eftersom det är en viss process som krävs innan äganderätten övergår till köparen som ska leasa ut.

Nya typer av objekt
De mest typiska exemplen på nya leasingmöjligheter uppenbarar sig i tunga och investeringsintensiva objekt som tryckpressar, energiteknik, medicinsk utrustning och industrimaskiner, men även mindre som servrar, projektorer och kaffemaskiner.
Men det är inte bara företagen som drar åt svångremmen. Även bankerna blir mer försiktiga i sina bedömningar av lån och kredit. Göran Steenie tror att fokus hos företagen kommer att ligga i effektiviseringsåtgärder.
– Man kan anta att investeringar som effektiviserar och rationaliserar kommer före tunga investeringar i produktion ett tag framöver. Man säger ju att en lågkonjunktur är ett bra tillfälle att rusta eftersom man då står stark och redo när det svänger igen.

Hur kan man effektivisera utan investeringar menar du?
– Ett exempel kan vara leasing av IT-lösningar. I en lågkonjunktur behöver man kanske effektivisera i organisationen och uppgradera sig inför bättre tider, samtidigt som man inte vill sitta med ett eget avskrivningsunderlag.

Artikeln tidigare publicerad i bilagan Leasing, producerad av Mediaplanet och distribuerad med DI november 2008.